Есть такая наука, которая называется «поведенческие финансы». Наука эта очень хорошая, логичная и стройная.
Она объясняет, как люди, с научной точки зрения, должны вести себя на финансовых рынках, да и вообще в экономическом отношении. Как должны принимать решения, как действовать, как относиться к деньгам и инвестиционным рискам.
Одним словом, очень хорошая и полезная наука, но за одним существенным исключением – в том, что касается финансовых рынков она не работает. Это некий «сферический конь в вакууме» или «модель идеального газа», кому как удобнее. Современное развитие технологий и коммуникаций сделало рациональное инвестиционное поведение ещё более сложным.
Увеличились как соблазн, так и возможность сделать неправильный выбор, принять эмоциональное инвестиционное решение. Основная проблема, с которой сталкиваются поведенческие финансы заключается в том, что по своей сути, они требуют от инвесторов невозможного, с человеческой точки зрения. А именно, прекратить делать то, что трейдеры и инвесторы инстинктивно хотят делать по своей природе. И это исключительно трудная задача.
Упрощённая модель поведения трейдера
Если мы попробуем максимально упростить подход поведенческой модели на рынке обычного трейдера, то получим примерный список наиболее частых проблем. Вдумавшись в них, мы сможем лучше осознать, почему так сложно следовать теории поведенческих финансов. А если осознаем, то и изменить структуру такого поведения нам станет легче.
Мы делаем то, что приносит эмоциональное удовлетворение и снижает уровень тревожности.
Многие из наших действий на рынке, например, быстрая продажа с небольшой прибылью после долгой просадки, или эмоциональная реакция на краткосрочные рыночные события, помогают нам снять эмоциональное напряжение в моменте. Это облегчает наше общее состояние по принципу «как камень с плеч».
По сути, это не рациональное инвестиционное решение, а реакция избегания боли, которую мы можем получить, если позиция закроется убытком. Мы не хотим больше терпеть это напряжение и просто ликвидируем его источник. Но почему убыток (который закономерен в трейдинге) приносит нам боль, мы разбираться не хотим. Это долго и нудно. Проще выйти из сделки, хотя с рациональной точки зрения это не правильное решение.
Мы делаем то, что тешит наше самолюбие.
Мы хотим верить, что мы лучше других людей, нас эта мысль очень греет. Огромное количество трейдеров полагают, что вести дневник – это для лохов, я умный и мне это не надо, я и так все свои сделки помню. Или, что готовиться к торговле и писать план не имеет смысла, что я, по факту не разберусь что ли.
И эта чрезмерная самоуверенность заставляет нас открывать позиции вопреки всякой логике и здравому смыслу. Бывает, спрашиваешь такого трейдера «зачем открыл эту сделку»? А он отвечает: «ну, я был уверен, что рынок пойдёт в эту сторону». И ни секунды сомнения в своей правоте и гениальности у него не было.
Мы делаем что-то из-за того, что делают другие люди.
Человек – это социальное животное. Мы принимаем определённые решения либо потому, что хотим быть похожими на других людей, либо выгодно отличаться от них. Все купили, и я купил, ведь все не могут ошибаться. А кто эти «все» не очень понятно. Чаще всего, это несколько человек из трейдерского чата. Согласитесь, не слишком релевантная выборка, и полагаться на их мнение нужно с очень большой осторожностью.
Либо у нас есть желание доказать всем, что я был прав, а они все не правы. Все купили, а я продам. Вот тогда они и увидят, кто здесь мастер трейдинга, когда их всех остопят, а я заработаю миллион. И то, и другое в равной степени бессмысленно. Думать нужно своей головой и принимать собственные, пусть даже они окажутся ошибочными, решения. Только так можно получить реальный опыт, который в последствии трансформируется в успешную торговлю.
Мы делаем то, что дается нам легко.
Мы очень ленивы по своей ментальной структуре. И мозг наш очень ленивый. Он не любит делать сложную работу. Для него это очень энергозатратный процесс, а тратить энергию он не любит. Ему гораздо приятнее работать на автомате, принимать решения по шаблону, пользоваться привычными поведенческими паттернами.
Поэтому, мы и на рынке ищем простые решения, а их там нет. К сожалению, какой бы избитой не казалась нам эта фраза, но «успех приходит только к тому, кто не ищет лёгких путей». Это не в том смысле, что обязательно нужно пробивать головой бетонную стену. Это о том, что голову надо использовать по назначению – уметь ей думать, искать собственный путь и приобретать собственный опыт.
Мы делаем то, что было выгодно с эволюционной точки зрения.
В принципе, это некое наше поведенческое кредо. Большинство наших наихудших и деструктивных поведенческих моделей на рынке, являются очень эффективными с точки зрения эволюционной адаптации и полезны во многих других контекстах. Например, беспокойство о ближайшем будущем и зацикленность на недавних событиях прошлого, очень полезны для нашего выживания. Но на рынке от них вреда на много больше, чем пользы.
Учитывая всё выше перечисленное, становится понятнее, почему так сложно побудить людей больше задумываться о своем поведении. Ведь по сути, в этом случае человеку нужно войти в противоречие с самим собой.
- Перестать делать то, что приносит ему немедленное удовлетворение и уменьшает стресс.
- Признать, что он не так умён, как ему кажется.
- Перестать смотреть на то, что делают другие люди.
- Признать, что рынки сложны и непредсказуемы.
- Игнорировать большую часть того, что привлекает его внимание прямо сейчас.
Идея о том, что для достижения финансового успеха нам вполне достаточно следовать концепции поведенческих финансов — полная чушь. Нам гораздо проще поддаться нашим поведенческим шаблонам, которые глубоко сидят в нашем мышлении. Именно они и помогают нам избегать стрессов и волнений, заставляют нас чувствовать себя хорошо. И мы продолжаем им следовать.
Почему всё так сложно
Улучшать наше инвестиционное поведение — значит идти вразрез с нашими собственными инстинктами и часто с тем, что думают и делают другие люди. Что еще хуже, так это то, что индустрия финансов всячески поощряет и стимулирует наше естественное и проблемное поведение.
Другая проблема заключается в том, что рациональное с инвестиционной точки зрения поведение не даёт немедленной отдачи в денежном выражении. Поэтому нам бывает сложно логически обосновать для себя важность этого поведения. Но любая прибыль, которая может быть получена на финансовых рынках, требует времени. Важно понимать, что всё, что эффективно работает на рынке, очень редко бывает простым для понимания и принятия.
Путь решения
Грамотное применение концепции поведенческих финансов — это навык. Нам нужно точно определить, какие поведенческие паттерны приносят нам пользу, и заблаговременно выявить те, которые являются деструктивными. Это требует постоянной работы и больших усилий. Речь идет не только о создании для себя правил, но и о постоянном подтверждении того, почему они существуют, и почему их нужно выполнять. А рынки, в свою очередь, будут постоянно устраивать этим правилам стресс-тесты.
По умолчанию мы игнорируем уроки поведенческих финансов. Просто мы так устроены. Однако, если мы сможем уделить время и приложить усилия, необходимые для предварения этих концепций в нашу повседневную торговую стратегию, мы получим огромные преимущества на финансовых рынках. Наше поведение остается самым важным фактором, влияющим на наши долгосрочные торговые результаты, и давайте не будем его игнорировать.
Друзья!
Напоминаю, что у канала https://t.me/trading_psycholog Психология трейдинга есть чат https://t.me/trading_psy_chat
В котором вы можете задавать вопросы, общаться с коллегами и оставлять комментарии по поводу материалов канала.